カレン・ウォーカー アーロン・カープ ロリ・ランソン 2025年10月16日
ATWとCAPA – Centre for Aviationの編集者たちが、ラテンアメリカ発着の国際線旅客急増の背景にある変化について議論した。
以下AIによる文字起こし
カレン・ウォーカー：皆さんこんにちは。Aviation Week航空輸送ポッドキャスト「Window Seat」へようこそ。ATWおよびAviation Week Network航空輸送編集長のカレン・ウォーカーです。本日は同僚の2名をゲストに迎えました。アーロン・カープは『ATW』誌および『Routes』誌の上級編集者です。ロリ・ランソンはCAPAのアメリカ担当上級アナリストです。我々は全員ワシントンDC地域を拠点としています。本日の話題はラテンアメリカ市場の現状です。この市場は急速に発展・変化中で、多くの点で正しい方向に向かっています。先日、IATA米州担当副社長でありラテンアメリカ航空協会（ALTA）のCEOでもあるピーター・セルダと議論しました。彼は夏場の興味深い数値と傾向を共有してくれました。IATAのデータによれば、同期間のラテンアメリカ航空会社は航空機運航数の伸び率で世界をリードし、7月には国際線で9.3％、全体で7.2％の増加を示しました。
一方ALTAのデータも同様の傾向を示しています。ラテンアメリカ・カリブ海地域の航空旅客数は夏の終わりまでに3,830万人に達し、前年比3.4％増となりました。ブラジルでは旅客数が11.2％増加し過去最高を更新し続けており、アルゼンチンの国際線旅客数は14％増加しました。ALTA統計によれば、メキシコの総旅客数は6月に1％弱の微減となりましたが、最大の落ち込みは米国向け旅客の2.1％減でした。一方でメキシコとカナダ間の旅客数は12.2％という大幅な増加を示しています。この点は本議論で取り上げるべきでしょう。ALTAは来週、ペルーのリマで年次総会と航空会社リーダーズフォーラムを開催します。一方、ロリは最近、同じくリマで開催されたCAPAラテンアメリカ・カリブ海航空会社リーダーズサミットから戻ったばかりです。
ではロリ、あなたから始めます。参加してくれてありがとう。CAPAイベントでの主要テーマ、課題、雰囲気について簡単にまとめてください。
ロリ・ランソン： 皆さんの数字や旅客数の伸びを聞くと、雰囲気はかなり前向きだったと思います。本当に可能性に満ちた地域ですよ。皮肉なことに、リマ空港は新しくオープンしたばかりなのに、空港への道路がないんです。空港への鉄道駅もありません。そして今、政府と空港運営パートナーであるリマ空港パートナーズは、乗り継ぎ旅客への課税を導入しようとしています。航空会社は新インフラを歓迎しています。ただし、これは数十年遅れたもので、提案されている課税により新空港が競争力を失うリスクがあると指摘しています。そこに若干の懸念があり、ペルーは航空会社がラテンアメリカで直面する課題の一例と言えるでしょう。2001年以降、ペルーの運輸大臣は20人以上交代しました。大統領も複数回変わっています。
政権が変われば政策も変わり、前政権ほどインフラ整備を重視しない場合もあります。これが会議の主要テーマで、ラテンアメリカ全体でも大きな課題です。来週さらに議論されるでしょうが、インフラと課税が核心です。これらがラテンアメリカ航空会社が直面する最大の課題です。興味深いことに、インフラと言えばリマやボゴタのような大空港だけでなく、小規模空港も含まれんです。リージョナル路線はラテンアメリカで最も急成長している市場の一つで、航空会社は「これらの小規模空港に成長を支えるインフラが整わなければ、成長は実現できない」と警告しています。これは非常に興味深い指摘です。大空港のインフラだけでなく、小規模空港も重要だという点です。他の参加者からは「インフラとは空港施設だけでなく、航空管制官の人材育成といった労働力面も含む」との意見も出ました。これも極めて重要なのに、あまり議論されてこなかった分野です。だから、この会議には多くの希望があると思います。でも同時に、こうした航空会社は長年運営を続けてきて、ラテンアメリカやカリブ海地域で事業を営む現実を理解しているんです。
カレン・ウォーカー：ありがとう。インフラと課税に関するあなたの指摘は、私がピーター・セルダやIATA、ALTAと議論した内容と完全に一致します。この地域には長年続く課題があります。彼がインフラ面について語った内容は興味深かった。空港と都市を結ぶあらゆるインフラ整備について、あなたも触れたところです。しかし同時に、地方空港が増えれば主要空港の混雑緩和につながる。ラテンアメリカの主要国は国土が広大なのに、主要空港が一つしかない事が多い。だから皆がそこに集中し、そこから目的地への移動手段を考えねばならない。あなたが言うように道路や鉄道が整っていないから、非常に困難なんです。でも、主要空港を増設できれば、さっき言ったように混雑も緩和されるでしょう。課税は、この地域では大きな問題です。あと、あなたが触れたもう一つの点は、政府や行政の交代が頻繁にあることです。だから航空業界は、いつも同じ説明を繰り返しし迫られています。
ロリ・ランソン： ええ、もう一点。課題を抱える国々について多く語られますが、成功事例も存在します。冒頭でアルゼンチンに言及されましたが、新政権下で自由化が進んでいます。数字は自由化姿勢を採用した場合の可能性を示していますが、懸念は次の政権が自由化に同じ熱意を持たない場合です。この地域で航空会社の計画担当者が気にかけているのは、おそらくこの点でしょう。政権が変われば状況が急変する可能性のある市場に、どれだけの資源を割いていいでしょうか？
カレン・ウォーカー：これは投資家にとっても懸念事項です。より広範なインフラ整備で、これが長期的に見返りをもたらすでしょうか？
アーロン、投資について話すと：この地域の航空会社の多くは、まず第一に、他の地域と違ってパンデミック中に財政支援を受けられなかった。第二に、多数が再建手続きに入った。大半は米国の連邦破産法第11章（チャプター11）によるものです。2025年を迎えた今、その再建プロセスは全体として彼らにとって有益だったと言えるでしょうか？
アーロン・カープ：LATAMとアビアンカは、再建完了から約3年が経過しました。つまり連邦破産法第11章は後方視界鏡の中にある状態です。しかし3年経ちましたが問題を再発していません。米国ではスピリット航空が深刻な危機に陥り、チャプター11を申請しましたが、今回また再申請しています。ラテンアメリカの航空会社は、自社がチャプター11を経験したのは、あなたが言うように政府からの支援が得られなかったためだと認識しています。そして、もし北米の航空会社、特に米国の航空会社が支援を受けていなかったら、同様の状況に陥っていただろうと考えています。つまり彼らは、チャプター11をパンデミック対策の支援獲得手段、そしてパンデミックを乗り切るための選択肢と捉えています。したがってパンデミック前の事業構造や運営状況において、彼らは絶望的な状態ではなかったのです。
現在、両社はかなり好調だと見ています。LATAMはチャプター11手続き中に36億ドルの債務を削減できました。これが大きな助けとなり、両社とも現在は非常に堅調です。つまりチャプター11手続きが明らかに効果を発揮したと言えます。ブラジル系の航空会社は少し遅れています。GOLは今年に入ってようやく脱却しましたが、アズールは現在チャプター11中です。しかし彼らは他社事例を観察し、多額の債務削減と経営再建が可能だと確信しています。あなたが指摘した通り、ラテンアメリカでは需要が好調で、ブラジルには常に巨大な潜在需要があります。だから、 チャプター11は間違いなく彼らを助けたと思います。特に破産から3年が経過し、業績が好調を維持している今、経営基盤を確固たるものにできたと感じているはずです。
カレン・ウォーカー：同感です。LATAMについては、この地域の各航空会社の動向に良いニュースが多いのですが、LATAMは特にその立場を大きく変えた点で際立っています。もちろんデルタとの提携もあるし、まさに適切なタイミングで正しい方向性を見出しているように見えます。適切なタイミングと言うのは、非常に興味深い点でもあるからです。これは我々が目撃している地政学的な変化にも通じると思います。ロリ、あなたは既にこれらの国々で多くの政権交代が起こっていると述べましたが、もちろんよりグローバルな視点で見れば、政治的スタンスの変化も起きています。そして、先ほど引用した国際旅客数の増加傾向にも、こうした動きが影響していると思わざるを得ない。これは双方向の現象です。ヨーロッパやカナダからラテンアメリカへ初めて訪れる人が増えている一方で、同地域の人々が米国ではなくカナダを選ぶケースも増えています。ポーター航空は最近、カリブ海と南米への新規路線を開設しましたよね？
ロリ・ランソン：そうです。彼らは今年後半にエンブラエルE190-E2で運航を開始する予定です。この機種はその種の市場には興味深い選択です。コスタリカ路線を運航する予定で、これはE2の運用限界に挑むようなものですが、同社はこの機体が良好に機能すると確信しているようです。興味深いことに、私は最近同社と話をしましたが、もちろんこれらは米国以外の最初の市場、米国以外の最初の国際市場であり、彼らが私に言ったことは、まあ、これらは我々のレーダーに映っていたものだというものです。2026年頃になる予定だったが、米国で起こっている状況と需要の落ち込みのため、これを前倒ししました。だから、これらの市場がどう動くか興味があります。彼らは、この初期段階では、市場への関心も高く、かなり楽観的だったようです。また、トロント・ハミルトンからこれらの市場の一部にも運航しています。
この空港はトロント地域では、いわば第二空港のような存在で、この空港からの初の国際線でもあると思います。つまり、彼らが採用している戦略は興味深いものです。また、多くのカナダの航空会社が、米国からの運航便を非常に迅速に削減し、その運航能力をラテンアメリカやカリブ海などの他の地域に再配置できたことも、興味深い点だと思います。5年前、おそらく10年前でも、これほど迅速に方向転換することはできなかったでしょう。したがって、これは現在、業界レベルで起こっている興味深い現象だと思います。
カレン・ウォーカー：ええ、まったくその通りですね。明確にしておくべきだった。ポーターはトロントを拠点とする比較的小規模なカナダ航空会社で、バハマ、メキシコのカンクン、グランドケイマン、コスタリカといった新規路線を開拓しています。今後の展開が非常に興味深いところですね。アーロン、どう思う？つまり、一方で「そうかもしれない」と言えるけど、もしアメリカの政治状況が変われば、人々は従来通りフロリダに戻るかもしれない。ただ気になるんです。長期的に見れば、人々が突然新たな場所を発見して「あれは本当に良かった」と気づく大きな変化になる可能性もあると思うんですが、どう思う？
アーロン・カープ：ラテンアメリカで本当に興味深いのは、国内では中産階級への移行で旅客増加の可能性を常に議論する点です。だが観光統計を見ると、メキシコが圧倒的です。年間約4500万人の訪問者があります。一方、アルゼンチン、チリ、コロンビア、ブラジルは全て約500万人規模です。これらを合計してもメキシコに及ばない。これらを合わせてもフランスやスペインの半分程度です。比較のために500万人規模の国を見ると、ウズベキスタンやイラン、ヨルダンといった観光大国とは程遠い国々ばかりです。つまり、あなたが言うように人々がこうした訪問者数の少ない地域を発見し始めた今、そこには膨大な潜在的可能性が存在すると思います。成長の余地が信じられないほどあります。実際に数字を見ると、ブラジルの人口が2億人で、リオデジャネイロのような美しい場所や世界的に有名な都市があるのに、年間訪問者がたった500万人程度とは信じがたい。
一方スペインやフランスでは8000万人以上、アメリカでは6500万人です。プエルトリコは年間約500万人の訪問者数で、これはラテンアメリカの大国や南米の大国と同水準です。メキシコを除けば、この地域の訪問者数は本当に低い。だからあなたが言うように、人々がこれらの場所を発見し始めているのでしょう。インフラが整備され、他国からの航空便が競争力のある価格で運航され、ラテンアメリカの航空会社が良い機材や設備を導入し、サービス品質を向上させれば、国際旅行は増加するでしょう。国内線でも同様の潜在力があります。ブラジルでは平均的な国民が年間0.5回の航空旅行しかしていないと言われていますが、ここには膨大な成長余地があります。国際旅行者への潜在性は非常に大きい。現時点でこれらの国々には大規模な観光客が訪れていないからです。
カレン・ウォーカー：インフラ面の課題は確かに存在しますが、同時に巨大な機会でもあります。この地域には美しい場所が数多く存在し、ビーチ、歴史、ユネスコ世界遺産、素晴らしい歴史都市、エコツーリズムなど、あらゆる要素が揃っています。本当に全てを備えているのです。だから非常に注目すべき地域だと思います。アーロン、あなたが航空会社の新型機導入に言及しましたが、我々も非常に近代的な航空機への大規模な発注を目撃しています。現在のサプライチェーンの状況はどう考えていますか？ロリ、あなたに返します——CAPAイベントで少し議論されたが、納入状況などに対する全体的な見方はやや楽観的だったようですね。
ロリ・ランソン：ええ、逸話的な話ですが、LATAMとアブラの両社とも、ナローボディ機に関しては比較的予定通りに納入されていると言っていました。もちろん、ここ数年はベースラインから大きく外れていたことを忘れてはいけませんが、アブラは納入がカレンダー通りに進んでいると言っているので、それは良い兆候です。ただしナローボディ機には依然として課題があります。特にエンジン関連のトラブルです。部品調達や整備、整備要員の確保にも課題がありますから、この点は引き続き注視が必要です。とはいえ、いくつかの明るい兆しも見え始めています。コパ航空も最近、今年中に予定より早く数機の納入を受けたと発表しています。依然として当初のスケジュールからは大きく遅れているものの、ここ数年航空会社が直面してきた状況を考えれば、やはり少しは明るい材料と言えますね。
カレン・ウォーカー：確かに、国際線需要が増加している中で、航空機の納入がスケジュールに近づくことは大きな助けになるでしょう。アーロン、エンブラエルについて少し話せますか？この地域には独自の、しかも歴史ある航空機製造基盤があります。ブラジルにあるエンブラエルは、E2ジェットで今まさに追い風を受けているようです。大型受注を獲得しています。これはエンブラエルにとってどれほど重要だと思うか？
アーロン・カープ： 非常に重要だと思います。ポーター航空の話をしましたが、同社はE195-E2を導入し、国内横断路線や大陸横断路線の広範なネットワークを構築しています。そして今やラテンアメリカにも進出しています。米国のアベロ航空は米国初のE2大型発注を行いました。E2はエアバスA220の真の競合機となり得ると言われてきました。アベロやブリーズ（アベロと同年に設立された米国航空会社で、よく比較対象となる）のような航空会社がA220を使用している現状を踏まえ、エンブラエルの対応策がE2だと考えます。エンブラエルはE2に大きな可能性を見出しており、特に北米市場で突破口を開きつつあります。同社CEOは昨日ニューヨークで投資家向け説明会を行い、ボーイング737やA320タイプ機との競争開始の可能性について質問を受けました。特にボーイングとエアバスが新規設計の旅客機を投入していない現状を踏まえてです。
彼は「確かにその可能性はあるが、他社追随型の航空機メーカーにはなりたくない。独自のゼロベース設計と革新的なものを生み出す必要がある」と答えました。また、今年は技術投資において過去最高の年だったと述べ、現在E2に非常に関心が集まっていますが、同時に新たな高効率機体の開発、あるいはE2のさらなる効率化の可能性も模索中と語っていました。ボーイングとエアバスが新機種の開発を遅らせている状況では、エンブラエルは次世代ナローボディ機に対抗できる可能性を見出せるだろう。E195-E2は従来のリージョナルジェットの枠を超えていますが、同社はリージョナルジェット市場を超えてさらに上を目指すつもりです。だからエンブラエルは、あなたが言う通り、今まさに民間航空分野で重要な局面を迎えています。納入機の3分の2はまだビジネスジェットだが、それが同社の強みであり、安定した収益源となっています。軍事分野の事業もあります。だからあなたが言う通り、彼らは今まさに民間航空分野で重要な局面を迎えており、E195-E2の突破口がその証左です。
カレン・ウォーカー：先程、リージョナル空港の拡充や航空ネットワークの地域的拡大の機会について話してE2はまさに理想的な機体だと言った。ロリ、どう思いますか？
ローリ・ランソン：そうですね。エンブラエルが最近、国内で大きな成果を上げたことを忘れてはいけません。LATAMがE190-E2を24機発注したんです。納入は来年から始まります。LATAMはエアバス機を多数保有しているから、エンブラエルにとってこれは大きな勝利です。まさに必要とされていた契約でした。あなたの指摘通り、LATAMがこれらの機体をどう活用するかは興味深い。当初はブラジル国内市場で運用されると思います。競合するアズール航空は以前からEジェットをブラジル地方都市路線に投入しており、ラタムもその動向を確実に把握しています。つまり彼らは現在の市場機会を捉えているが、南米域内での運用方法も注目に値するでしょう。二次市場に関するあなたの指摘について言えば、エンブラエルにとってこれは大きな一歩です。つまり全く新しい機種を導入するわけだから、それに伴うコストは発生します。しかし彼らがこの機体から得る利益の可能性を考えれば、そのコストを吸収できるでしょう。
カレン・ウォーカー：E2はまさに今、多くの航空会社が新規市場を開拓する上で最適な位置にあります。特にこの機体は長距離で需要が薄い路線に最適です。同時に、エアバスとボーイングの二大メーカー体制と、これまでのサプライチェーン問題を考えると、第三の有力プレイヤーを育てる好機だと考える航空会社も少なくないでしょうう。アーロン、この見方は突飛すぎるでしょうかね？
アーロン・カープ：いいえ、ボーイングは多くの問題を抱えてきたし、エアバスの方がボーイングより状況は良かった。だが両社とも次世代機に関する具体的な計画はほとんど示していません。ボーイングの新機種が就航するのはおそらく2040年代でしょう。だからエンブラエルは、もしその方向を目指すなら絶好の機会だと思います。2030年代まで待たねばならないなら、関連技術を見つけられれば、自社機をそれより早く投入できるかもしれない。ラテンアメリカ市場は第三の選択肢を求めているはずです。エアバスとボーイングが二大独占状態だから、航空機製造に十分な競争がないんです。中国が生産する機体を超えたグローバルな規模の大型機を製造できるのは、この二社だけです。だから第三の競合相手は、航空会社にとって第三の選択肢として歓迎されるでしょう。そして第三の選択肢がボーイングとエアバスを刺激して動き出すと、彼らは感じるはずです。
カレン・ウォーカー：それにエンブラエルは、率直に言って、私が言ったように、非常に歴史ある航空機メーカーです。整備やメンテナンスなどのサポート体制も整っています。全てが揃っています。グローバルなネットワークも持っています。だから、この地域、航空会社、空港、メーカーにとって、今が非常に興味深い時期だと思います。今後の展開が楽しみです。さて、アーロンとロリ、今日は本当にありがとう。心から感謝しています。来週リマに行くのが楽しみです。現地の声を直接聞けますね。できれば上級幹部とも話しができて、ポッドキャストに招けるといいんだけど。プロデューサーのコーリー・ヒットにも感謝します。もちろん、リスナーの皆さんにも心から感謝しています。Apple Podcastsやその他のプラットフォームで登録して、エピソードを見逃さないようにしよう。カレン・ウォーカーの「Window Seat」でした。
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Karen Walker Aaron Karp Lori Ranson October 16, 2025
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